Una sociedad de adquisición de propósito especial (SPAC) es una sociedad fantasma que cotiza en bolsa y se ha constituido con el único fin de recaudar suficiente capital para adquirir una empresa existente. También conocidas como "sociedades de cheque en blanco", estas empresas en fase de desarrollo no operan y dependen exclusivamente de la financiación mediante una oferta pública inicial (OPI).
Cualquiera puede invertir en una empresa de cheque en blanco, desde entidades privadas hasta públicas. Sin embargo, son bastante arriesgadas y, debido a la gran incertidumbre, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) las define como acciones de bajo precio y les exige que ofrezcan mayores protecciones a sus inversores para garantizar que sus inversiones se asignen adecuadamente.
Últimamente, figuras destacadas como el expresidente de Goldman Sachs, Gary Cohen, han estado invirtiendo su capital en empresas de cheques en blanco, ya que parecen ser una tendencia en auge en el mercado bursátil. Muchas empresas han recurrido a las SPAC como una forma más sencilla de cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York.
Recientemente, Lordstown Motors anunció su intención de fusionarse con una Sociedad de Adquisición de Propósito Especial (SAE) y cotizar en bolsa. Las empresas están utilizando estas fusiones como puerta de entrada a Wall Street, en lugar de pasar por el largo proceso de captación de fondos de una IPO.
¿Cómo funciona una empresa de adquisición de propósito especial?
La SPAC crea una IPO y dispone de dos años para adquirir otra empresa y fusionarse. Una vez que la SPAC recauda suficiente capital, el plan es adquirir la empresa en cuestión. Dado que sus Ofertas Públicas Iniciales (OPI) están atrayendo capitales de forma explosiva en 2020, cada vez más empresas privadas están dispuestas a fusionarse en lo que consideran la mejor operación hasta la fecha. Mientras calculan el tiempo que lleva realizar una IPO tradicional y la cantidad de dinero que se invierte en ella, las empresas evalúan las desventajas y completan la fusión para entrar rápidamente en el mercado de valores.
