Todos los valores ofrecidos en Estados Unidos deben registrarse en la SEC o calificar para una exención. El registro de valores permite a los inversores tomar decisiones informadas sobre la inversión en una empresa. Las empresas que se registran en la SEC deben compartir una descripción de sus propiedades y negocios, una descripción del valor que se ofrecerá, información sobre la administración de la empresa y sus estados financieros. Toda la información compartida por la empresa se hace pública.
Existen algunas exenciones al registro, como las ofertas privadas de valores a un número limitado de inversores o instituciones, las ofertas de tamaño limitado y las ofertas a inversores con experiencia o conocimientos. Las exenciones benefician a la empresa que ofrece valores, ya que le permiten mantener más información privada y reducen la carga administrativa para organizar la información y completar los trámites de registro. Además, las exenciones son más económicas para las empresas y pueden permitirles ofrecer sus valores a un precio más bajo.
¿Existen exenciones si todos mis inversores son extranjeros?
Reglamento S Exime del registro a las empresas estadounidenses que solo ofrecen valores a inversores extranjeros. Esta regulación consta de cinco normas: la 901, que establece el alcance general de la ley; la 902, que ofrece definiciones; la 903, que establece la salvaguardia para emisores; la 904, que establece la salvaguardia para la reventa; y la 905, que establece las limitaciones a la reventa.
Las Reglas 903 y 904 permiten la emisión y venta de valores no registrados cuando la oferta y la venta se realizan mediante una transacción extraterritorial y no se realizan ventas directas dentro de Estados Unidos. Una transacción extraterritorial es una oferta realizada fuera de Estados Unidos a un comprador fuera de este país. Las ofertas y ventas de valores a ciudadanos estadounidenses residentes en el extranjero no califican para una exención del Reglamento S.
Las restricciones de reventa de la Regla 905 garantizan que los valores exentos no se vendan a ciudadanos estadounidenses, restringiendo la reventa de los valores ofrecidos bajo esta exención. Esta restricción es exclusiva de la exención del Reglamento S.
¿Cuáles son las ventajas de una exención del Reglamento S?
La exención de la Regulación S permite a las empresas tener un alcance global con sus ofertas. Además, la Regulación S tiene una carga regulatoria reducida y ofrece mayor flexibilidad a las empresas. Su objetivo es complementar las leyes de valores de los países extranjeros donde se ofrecen los valores, lo que también facilita a las empresas el cumplimiento de diversas regulaciones.
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