In entrada de blog de la semana pasadaAbordé las tecnologías subyacentes a Bitcoin (blockchain y tecnología de registro distribuido (DLT), así como la tokenización y las billeteras de criptomonedas. Los inversores compran nuevas criptomonedas y DLT intercambiando moneda fiduciaria o criptomonedas existentes en una Oferta Inicial de Monedas (ICO). Cualquier persona con acceso a internet y una billetera de criptomonedas puede comprar tokens, lo que presenta una serie de problemas únicos que los reguladores deben abordar. Hoy abordaremos algunos puntos importantes de interés.
Jurisdicción Federal – Regulación de Valores y Materias Primas
Según un informe de 2017 de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), todos los valores ofrecidos y vendidos en EE. UU. deben registrarse en la SEC o calificar para una exención. Esto incluye a las entidades que operan bolsas de valores y sus compañías de inversión. La SEC ha logrado acuerdos con varios operadores destacados de intercambio de criptomonedas. El verano pasado, el presidente de la SEC, Gary Gensler, afirmó que las criptomonedas están "plagadas de fraudes, estafas y abusos". Prometió que la SEC haría cumplir sus normas "hasta donde sea posible" e indicó que las monedas estables también podrían ser valores sujetos a regulación.
La Ley de Intercambio de Materias Primas (CEA) otorga a la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) la autoridad normativa sobre una gama de transacciones de derivados y extrabursátiles. La definición de "materia prima" de la CEA es amplia y suele incluir monedas digitales y otros activos virtuales. Sin embargo, la SEC ha tenido tradicionalmente la autoridad exclusiva sobre los valores y la mayoría de los productos relacionados. Será interesante ver cómo se desarrolla esta posible disputa territorial.
Licencias estatales: diversos enfoques
Los reguladores estatales han iniciado acciones legales contra inversores, corredores, asesores y oferentes de criptomonedas por presuntos esquemas Ponzi y operaciones con valores no registrados. Muchos estados han emitido directrices sobre si las leyes estatales vigentes sobre transferencias de dinero (originalmente diseñadas para proteger a las personas que se envían dinero entre sí) se aplican a las transacciones con criptomonedas. Otros han modificado sus leyes de transferencias de dinero para incluir explícitamente las monedas virtuales o planean hacerlo. Wyoming promulgó leyes destinadas a atraer negocios de criptomonedas a su estado. Por otro lado, Nueva York promulgó regulaciones que exigen que las entidades que realizan actividades comerciales con monedas virtuales obtengan una licencia del Departamento de Servicios Financieros del estado.
FinCEN y regulación bancaria
La Red de Control de Delitos Financieros (FinCEN) es una agencia del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos que combate el lavado de dinero y otros delitos financieros. FinCEN tiene autoridad regulatoria sobre las empresas de servicios monetarios (MSB), definidas como personas que funcionan, entre otras cosas, como "transmisores de dinero". Un "transmisor de dinero" proporciona "servicios de transmisión de dinero", incluyendo la aceptación y transmisión de divisas, fondos u otros valores. FinCEN, ya sea individualmente o en conjunto con el Departamento de Justicia y la CFTC, ha interpuesto acciones legales contra plataformas de criptomonedas reconocidas como Ripple Labs, BitMEX y BTC-e.
El papel de los bancos como proveedores de servicios de depósito y pago para negocios relacionados con criptomonedas se ha visto complicado por las disposiciones contra el blanqueo de capitales y las regulaciones de "conozca a su cliente". Los reguladores citan riesgos operativos y otras preocupaciones. Los bancos se han mostrado reticentes a prestar servicios a negocios relacionados con criptomonedas, o incluso a utilizar DLT para realizar operaciones bancarias tradicionales, lo que limita el desarrollo de ciertos productos digitales y, posiblemente, impulsa más actividades bajo la jurisdicción regulatoria.
