Lo que sigue es un extracto del libro “Guía de ventas del catálogo de música”, por Silvino E. Díaz, Esq. Es una guía completa para la negociación de acuerdos con artistas, compañías y profesionales de la industria musical. Analiza las tendencias actuales y ofrece consejos sobre cómo organizar sus activos; estructurar su equipo; atraer grandes inversores; valorar su catálogo; y prepararse para la venta.
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Si bien las ventas de catálogos musicales experimentaron un auge sin precedentes en 2020 —con un volumen anual de transacciones que se estima alcanzó los 7 mil millones de dólares en 2021—, comenzaron a estancarse en 2022. En 2020, el aumento en las ventas de catálogos se debió a las tasas de interés históricamente bajas durante la pandemia. Los inversores se vieron desincentivados a mantener su dinero en activos tradicionales de renta fija y se mostraron más dispuestos a considerar formas de inversión alternativas y más arriesgadas, como los catálogos musicales. Sin embargo, el posterior aumento de la inflación llevó a la Reserva Federal de Estados Unidos a elevar las tasas de interés, modificando la situación económica que, en primer lugar, había convertido a los catálogos musicales en una inversión atractiva.
De hecho, el informe financiero de 2021 de Universal Music Group (UMG) mostró una disminución en el gasto en catálogos de 2020 a 2021. Mientras tanto, la firma de capital privado KKR vendió recientemente su participación en Chord Music Partners a UMG. Tempo Music, otro fondo, lleva varios años en venta.
¿Qué es Hipgnosis y cómo marcó el fin del boom de ventas de catálogos musicales?
En 2018, Hipgnosis , dirigida por el ejecutivo musical Merck Mercuriadis, comenzó a adquirir catálogos de canciones de artistas como Neil Young, Shakira, Justin Bieber y los Red Hot Chili Peppers. Hipgnosis Songs Fund (HSF), un fondo de inversión cotizado en la Bolsa de Londres, poseía los derechos de decenas de miles de canciones. Hipgnosis Song Management (HSM), su asesor de inversiones independiente, se encargaba de la negociación y la administración de dichas canciones. En 2021, Blackstone invirtió mil millones de dólares para obtener el control mayoritario de HSM.
HSF salió a bolsa en julio de 2018 y recaudó 260 millones de dólares para adquirir catálogos de alto perfil. Invirtió más de 2000 millones de dólares en adquisiciones. Corrieron rumores de que HSF pagaba de más por los catálogos, lo que encarecía los precios para todos. Aun así, creó una cartera de 138 catálogos con más de 40 000 canciones.
Sin embargo, HSF pronto se vio en dificultades. Para 2021, una caída significativa del precio de las acciones afectó su capacidad para recaudar capital adicional y adquirir más catálogos. En 2023, los accionistas, frustrados, votaron en contra de la continuidad, lo que motivó una revisión del consejo de administración que concluyó en la sobreestimación de los ingresos y las ganancias. Posteriormente, una revisión independiente redujo el valor de la cartera musical de HSF en un 26%, y los accionistas votaron en contra de continuar el negocio como fideicomiso de inversión. Mercuriadis dimitió como director ejecutivo de HSM y renunció a su cargo de presidente.
En 2024, Blackstone adquirió Hipgnosis Songs Fund, y los accionistas votaron a favor de la oferta de 1.584 millones de dólares de la compañía de inversión. La cotización de HSF se suspendió en la Bolsa de Londres en julio de ese año y la compañía ya no cotiza en bolsa.
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